图文:曹文炼致开幕辞
 
曹文炼,发改委财政金融司副司长

曹文炼
  曹文炼:尊敬的吉林副市长,尊敬的邵秉仁会长,尊敬的各位来宾,女士们,先生们,大家上午好。首先我代表国家发展改革委财政金融司对全球PE北京论坛—金融危机下的股权投资表示热烈祝贺。本来今天上午是徐林司长致辞的,因为他临时有公务,所以我来讲几点个人的看法。 

     第一想谈谈在全球金融危机形势下发展股权基金的重要意义对于中国。我们中国政府人员已经表示,在应对金融危机的情况下,办好中国自己的事情,这是我们自己最重要的事情。刚才也提到今天早晨的新闻广播,我们要扩大内需, 要扩大消费,扩大投资。在扩大投资大政策环境下,我认为除了加大财政投资力度以外,启动民间投资、社会投资也是尤其重要的事情。在这个环境下,发展股权投资基金,可以扮演一个重要的工具和重要的角色。这同时也是我们深化投资体制改革和金融改革的一个比较好的结合点,比较好的选择。

      因为长期以来,我们深化投资体制改革,老在项目审批权限上,在投资审批上面做一些文章,但是在培育市场投资主体方面做的不够,在怎么提高公共投资的效率,公共财政的效率,提高储蓄转化为投资的效益方面,一直在探讨,股权投资基金应该是一个比较好的工具,发挥专业管理人的作用。同时政府可以通过设立各种引导基金来引导股权投资基金,来投入一些需要重点支持行业和领域。刚才邵会长提到前不久国务院批准了国家发展改革委会同财政部、商务部制定了创业投资引导的指导意见,这就是一个尝试。    第二方面,社保基金领导在发言中也讲了,我个人认为在当前环境下,发展股权投资基金对优化机构投资者的资产配置,防范金融风险,也能起到积极的作用。今天到会的有很多国际专家,在发达的市场经济国家,在投资股权基金,在资产配置当中,保险机构、养老金机构,都有一定的比例,5%,甚至到40%左右。在我们国家目前除了全国社保基金以外,重要的机构投资者,包括我们监管部门还没有固定他们投资股权基金这个行业的资产配置比例。
  

  第三个方面,应该说发展股权投资基金,对我们提高促进产业的升级,提高企业的素质,改善我们的公司治理结构,也都具有重要的意义。大家知道前几年中国相对偏热,资本市场出现一些泡沫,股权投资行业也出现了一些泡沫。但是在泡沫退去以后,相对来讲,现在企业越来越合理估值了,这是发展股权投资基金行业好的时机。广大的中小企业和结构调整,也需要股权投资基金的介入来帮助企业改善治理结构,产业升级。

      最后一个方面,我想特点强调,还有一个重要原因,因为今天到会的很多国际投资者,在应对金融危机环境下,中国也需要承担作为一个大国的国际责任和义务,通过股权基金,帮助我们一些企业走出去对外投资,跟国际投资者结合起来,引进来,走出去,这也是一件很有前途的事情。这是我想讲的第一个方面。

      第二个方面,我想谈谈个人对中国股权基金行业当前存在主要问题、主要制约、主要障碍的一些基本看法。我想在中国股权投资行业,经过最近10年来的发展,应该说从1998年大力发展创业投资,发展风险投资,中国股权投资基金已经有了一个初步的发展。但是,从现在总体情况来看,存在这么一些现象和问题,一个是小的股权基金很多,多而无数,大概是10亿人民币以下的基金,3到5亿,甚至只有几千万,这种类型基金,全国估计有数千家。但是大人民币股权基金很少,严格来说,只有渤海投资产业基金一家,以及今年通过市场化渠道在国家发展改革为备案以后,社保投资的,规模在50亿元左右的就是有两,就是鼎晖投资和弘毅投资,小的多,大的少。第二点,就是GP多,LP少,合格的LP少,这个行业存在着严重的失衡。各种类型的,这些年来由于国内资本市场发展,有一些出口反内销的,咱们回归的一些GP很多,所以我们一些省市已经成立了股权基金的行业协会,都是以GP为主,但是大的主流的LP很少。第三点,行业的规则规范,或者说是监管的规范,尚未明确。有关的法律法规,大的法律环境有了,比10年前有了很大改善,但是具体到行业规范还不够明确。此外,还有在股权基金投资的取向上,追逐做财务投资者,资本市场IPO上市退出的多,这种类型多。能为企业提供真正的增值服务和管理服务,有耐心的GP少。我想这个是这个行业面临的一些主要问题。当然还有外资PE进入的一些规则也不够明确。或者是需要完善等等。
   
  最后第三点,我想讲一下国家发展改革委财政金融司会同各有关部门在做的工作,以及促进这个行业发展的一些考虑。10年来国家发展改革委财政金融司一直在推动VC和PE在中国发展,首先推动了创业投资在中国的发展,会同有关部门,在2005年经国务院批准,会同10个部委,制订了创业投资管理公司的办法,以后会同有关部门出台了财务政策,以及归于引导基金方面的政策,并且正在积极推动有关部门制定关于创业投资的一些规定和政策。我们想做这项工作,主要是想促进股权基金能够为企业提供一些有价值的增值方面的服务,而不仅仅做一般的投资者,特别是为中小企业和创新企业提供有效的有价值的服务。今后还将继续致力于通过完善政策,推动创业投资更好更快发展。

  
      第二方面,我们积极促进大型人民币基金落地,通过组织产业投资金的试点,通过改善市场准入的管理规则,来促进更多的大型股权投资基金在中国的诞生,合格的LP和合格的GP能够结合。第三个积极协调和配合,作为国务院牵头推动股权创业基金发展部门,配合有关金融监管部门,以及财政部门,推动有关国内大型机构投资者进入这个行业,成为合格的LP。最近为了应对国际金融危机,我们在积极会同国家商务部研究怎么样更好的引进外资的合格的GP和管理者,包括中国GP和LP走出去,在进行这方面的政策研究和治理工作。在这里我想代表国家发改委财政金融司对大家在这方面的支持表示衷心感谢,我相信在大家共同努力下,特别是在从业者的努力下,中国的股权基金行业将有一个更好的发展。明年、后年我相信是中国股权基金行业大发展的更好的时机,最后祝会议圆满成功。谢谢大家。
   
   
    

 

姓名:熊焰
职务:中国股权投资基金协会副会长、北京股权投资基金协会副会长、国富资本董事长 熊焰
中国股权投资基金协会副会长、北京股权投资基金协会副会长、国富
姓名:邵秉仁
职务:中国股权投资基金协会会长 邵秉仁
中国股权投资基金协会会长
姓名:霍学文
职务:北京市金融工作局党组书记、局长 霍学文
北京市金融工作局党组书记、局长
姓名:温琤
职务:海淀区区长助理 温琤
海淀区区长助理
姓名:范恒山
职务:国家发展改革委副秘书长 范恒山
国家发展改革委副秘书长
姓名:王忠民
职务:全国社会保障基金理事会副理事长 王忠民
全国社会保障基金理事会副理事长
姓名:宋斌
职务:云月投资执行合伙人、中国/北京股权投资基金协会执行副会长 宋斌
云月投资执行合伙人、中国/北京股权投资基金协会执行副会长
姓名:朱民
职务:国际货币基金组织前副总裁 朱民
国际货币基金组织前副总裁
姓名:祁斌
职务:中投公司副总经理 祁斌
中投公司副总经理
姓名:罗伯特·范·茨威顿
职务:全球新兴市场股权投资基金协会主席兼CEO 罗伯特·范·茨威顿
全球新兴市场股权投资基金协会主席兼CEO
姓名:邓锋
职务:北京股权投资基金协会轮值主席,北极光创投创始人、董事总经理 邓锋
北京股权投资基金协会轮值主席,北极光创投创始人、董事总经理
姓名:游文丽
职务:首钢基金董事总经理 游文丽
首钢基金董事总经理
姓名:刘星
职务:红杉资本中国基金合伙人 刘星
红杉资本中国基金合伙人
姓名:吴碧瑄
职务:中科招商集团联席总裁 吴碧瑄
中科招商集团联席总裁
姓名:李昊
职务:江铜有邻董事长 李昊
江铜有邻董事长
姓名:李祥生
职务:渤海华美首席执行官、投委会主席、董事 李祥生
渤海华美首席执行官、投委会主席、董事
姓名:白国红
职务:华融渝富董事长、党委书记 白国红
华融渝富董事长、党委书记
姓名:李宗军
职务:招商证券副总裁,招商致远资本董事长 李宗军
招商证券副总裁,招商致远资本董事长
姓名:董贵昕
职务:尚融资本合伙人 董贵昕
尚融资本合伙人
姓名:志鹏
职务:中关村并购发展促进会秘书长、清控资产管理集团专务副总裁 志鹏
中关村并购发展促进会秘书长、清控资产管理集团专务副总裁
姓名:王晓波
职务:亦庄国投总经理 王晓波
亦庄国投总经理
姓名:殷哲
职务:歌斐资产创始合伙人、CEO 殷哲
歌斐资产创始合伙人、CEO
姓名:李思平
职务:前海母基金主管合伙人 李思平
前海母基金主管合伙人
姓名:孟兆辉
职务:中关村并购发展促进会监事长、北京北咨投资基金管理有限公司总经理 孟兆辉
中关村并购发展促进会监事长、北京北咨投资基金管理有限公司总经
姓名:张洋
职务:盛世投资总裁、创始合伙人 张洋
盛世投资总裁、创始合伙人
姓名:郑赞表
职务:小村资本合伙人 郑赞表
小村资本合伙人
姓名:路跃兵
职务:尚高资本中国基金副主席 路跃兵
尚高资本中国基金副主席
姓名:钟廉
职务:深圳市创新投资集团有限公司副总裁 钟廉
深圳市创新投资集团有限公司副总裁
姓名:成九雁
职务:北京股权交易中心总经理 成九雁
北京股权交易中心总经理
姓名:曾光宇
职务:香港创业及私募投资协会会长 曾光宇
香港创业及私募投资协会会长
姓名:古军华
职务:毕马威中国税务合伙人、私募股权主管合伙人 古军华
毕马威中国税务合伙人、私募股权主管合伙人
姓名:汪潮涌
职务:信中利资本集团创始人、董事长 汪潮涌
信中利资本集团创始人、董事长
姓名:梁国忠
职务:中金甲子董事长兼CEO 梁国忠
中金甲子董事长兼CEO
姓名:李骁军
职务:IDG资本资深合伙人 李骁军
IDG资本资深合伙人
姓名:张顺
职务:尚珹资本合伙人 张顺
尚珹资本合伙人
姓名:李小红
职务:基石资本董事总经理 李小红
基石资本董事总经理
姓名:姬连强
职务:北京市文化中心建设发展基金管理有限公司总经理 姬连强
北京市文化中心建设发展基金管理有限公司总经理
姓名:熊晓鸽
职务:IDG资本创始合伙人 熊晓鸽
IDG资本创始合伙人
姓名:蔡怀军
职务:易泽资本管理有限公司董事长 蔡怀军
易泽资本管理有限公司董事长
姓名:刘泽辉
职务:君联资本董事总经理 刘泽辉
君联资本董事总经理
姓名:季薇
职务:华映资本中国创始管理合伙人 季薇
华映资本中国创始管理合伙人
姓名:徐放
职务:光大金控瑞华资产管理有限公司管理合伙人 徐放
光大金控瑞华资产管理有限公司管理合伙人